2025년 영국 소비 동향 및 소매 수요 전망

영국 소비 시장이 2025년 완만한 회복세를 보일 것으로 분석되었다. 최근 Bank of America(BoA)의 보고서에 따르면, 실질 소득 증가와 금리 인하에 따른 통화 완화가 소비 회복을 지원할 것이란 전망이 나왔다. 그러나 저축률 증가와 인플레이션 압력이 변수로 작용할 가능성이 있다. 이번 분석에서는 영국 소비자의 지출 패턴, 소매 부문의 변화 및 향후 시장 전망에 대해 심층적으로 살펴본다.

영국 소비 회복 기대: 실질 소득 증가가 핵심 요인

BoA는 2025년 영국 소비 성장률을 1.0%로 예상하였으며, 이는 실질 소득 증가율 1.4%에 힘입은 것이라고 분석했다. 이에 따라 소비자들의 구매력이 소폭 증가할 가능성이 높다.

특히, BoA의 전망에 따르면 2025년 하반기까지 영국 내 임금 상승률은 4% 수준으로 둔화될 것으로 보이며, 연평균 4.4%의 임금 상승률을 기록할 전망이다. 이는 일부 인플레이션 압력을 상쇄할 것으로 예상된다.

그러나 BoA는 저축률 증가가 소비 회복 속도를 둔화시킬 수 있다고 경고했다. 이는 기존의 저축 증가가 주로 부채 상환에 사용되었으며, 높은 대출 금리와 주택담보대출 갱신에 대한 우려가 원인으로 작용했기 때문이다. 하지만 향후 금리 인하가 지속된다면 이러한 저축 패턴도 변화할 가능성이 높다.

금리 인하가 소비 심리에 미치는 영향

BoA는 기준금리가 낮아지면 소비자들의 저축률이 감소할 것이며, 이는 소비 증가로 이어질 수 있다고 전망한다. 특히, 금리가 1%포인트 인하될 경우 저축률이 1% 줄어들고, 이는 소비 성장률을 1.7%까지 끌어올릴 수 있다는 분석이 나왔다.

그러나 경제 불확실성과 실업률 상승이 변수로 작용할 가능성이 있다. 만약 실업률이 5%까지 증가하고 정책적 불확실성이 확대된다면, 소비자들은 안전자산을 선호하며 지출을 줄일 확률이 높아진다. 이는 소비 부진으로 이어질 가능성이 크다.

소매 부문별 전망: 식료품 강세, 의류 판매 부진

또한 BoA는 소매 부문별로 회복 속도에 차이가 있을 것으로 전망했다. 특히, 식료품 부문은 가격 상승에 따른 매출 성장세가 지속될 것으로 보이며, 의류 부문은 저소비 트렌드에 따라 어려움을 겪을 가능성이 제기되었다.

BoA는 식료품의 경우 필수 소비재로서 변동성이 크지 않으며, 상대적으로 안정적인 수요가 지속될 것으로 본다. 반면, 의류와 같은 비필수 소비재는 경기에 민감하며 소비 심리 변화에 따라 매출이 영향을 받을 가능성이 크다.

향후 소비 시장의 주요 변수

1. 금리 정책

• 금리가 인하되면 소비 심리가 회복될 가능성이 크며, 대출 부담이 줄어들어 지출 여력이 증가하게 된다.
• 반대로 금리가 유지되거나 다시 오를 경우 소비 위축이 불가피하다.

2. 인플레이션 트렌드

• 현재 영국의 소매 물가 상승률은 2.5%를 기록하고 있으며, 이는 소비자들의 구매력을 제한할 가능성이 있다.
• 인플레이션이 완화된다면 소비 증가에 긍정적인 영향을 줄 것이다.

3. 실업률 변화

• 실업률이 높은 수준을 유지하면 자연스럽게 소비 감소로 이어질 가능성이 크다.
• 반면 고용 시장이 안정적으로 유지된다면 소비 심리는 회복될 것이다.

결론 및 시사점

2025년 영국 소비 시장은 실질 소득 증가와 금리 인하에 힘입어 점진적인 회복세를 보일 것으로 전망된다. 그러나 인플레이션과 경제 불확실성 등이 변수로 작용할 가능성이 있으며, 이에 따라 소비 회복 속도는 제한적일 가능성이 높다.

소매 시장에서는 필수 소비재(식료품 중심)와 비필수 소비재(의류 등)의 차별화된 성장세가 두드러질 것이며, 금융 정책의 방향성이 소비 심리를 좌우하는 중요한 요인이 될 것이다.

필자는 이번 BoA의 보고서를 통해 경제 전반에 걸친 다양한 변수들이 소비 시장에 얼마나 큰 영향을 미치는지를 다시 한번 깨닫게 되었다. 특히, 저축률과 소비의 상관관계가 매우 중요하다는 점을 강조할 필요가 있다.

향후 소비 회복이 가속화되려면 정책 당국은 금리 정책을 신중하게 운영해야 하며, 소비자 신뢰 회복을 위한 경제 안정화 조치가 요구된다.